【国信宏观固收】盘货2020年上半年债券一级市场

时间:2021-08-09 00:02

本文摘要:公司债:刊行量创新高 利率债:国债融资加速显着 然后按企业性质分类2020年上半年88%的定向工具刊行人为地方国企1.7%的刊行人为央企0.5%的刊行人为民企。债券类型来看70%是城投债3.6%为房地产债。 2020年上半年定向工具刊行额为4,081亿净融资额为1,930亿同比去年增速划分为23%和232%。 地方政府债:上半年增速放慢 2020年上半年地方政府债刊行额为34,864亿净融资额为28,511亿同比去年增速划分为23%和32%。

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公司债:刊行量创新高

利率债:国债融资加速显着

然后按企业性质分类2020年上半年88%的定向工具刊行人为地方国企1.7%的刊行人为央企0.5%的刊行人为民企。债券类型来看70%是城投债3.6%为房地产债。

2020年上半年定向工具刊行额为4,081亿净融资额为1,930亿同比去年增速划分为23%和232%。

地方政府债:上半年增速放慢

2020年上半年地方政府债刊行额为34,864亿净融资额为28,511亿同比去年增速划分为23%和32%。

2020年上半年企业债刊行额为1,901亿净融资额为-951亿同比去年上半年划分增加316亿和362亿。

然后按企业性质分类2020年上半年50%的公司债刊行人为地方国企43%的刊行人为央企4.1%的刊行人为民企。

债券类型来看22%是城投债1.8%为房地产债。刊行人外部评级来看2020年上半年外部评级AAA占比82.5%略微提升。

总的来说净融资额方面2020年上半年地方政府债增量最多但国债增福最大。

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信用债:刊行额和净融资额创新高

债券分类型来看今年上半年城投债净融资量为10,572亿房地产净融资量为980亿划分较2019年同期增加8,732亿和848亿。然后占例如面城投债占比35%房地产债占比3.6%划分较2019年同期变更0.1%和-1.4%。

然后按企业性质分类2020年上半年95%的企业债刊行人为地方国企2.1%为民企。

债券类型来看81%为城投债。债券外部评级来看2020年上半年外部评级AAA债券占比显着提升AA和AA+占比下降显着。

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然后按企业性质分类2020年上半年72%的公司债刊行人为地方国企15%为央企6.5%为民企。

债券类型来看42%是城投债7%为房地产债。债券外部评级来看2020年上半年外部评级AAA债券占比略微下降AA和AA+占比略微提升。

中票:刊行额和净融资额均创历史新高

企业债:净融资额继续萎缩

另外对比各品种城投债占比2020年上半年企业债占比最高其次是定向工具和公司债;对比各品种房地产债占比公司债占比最高其次是中票和定向工具。

刊行人外部评级来看今年上半年AAA净融资量为18,767亿AA+净融资量为6,714亿AA净融资量4,432亿划分较2019年同期增加10,330亿、4,181亿和4,101亿。

占例如面今年上半年AAA占比67%AA+占比19%AA占比12.6%AA占比略微提。


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